錯雜談。

．這些年來, 對掙些小零用錢(文雅點叫投資理財)有點小小研究, 也一直有和朋友分享
偶爾想寫些小筆記或在網上分享心得, 不過總是懶得動筆.
今天參加新公司的orientation, 剛好提到勞退的事情.
小小思考了一下退休金提撥這個問題, 做點心得分享.
希望對如我一般的社會新鮮人(都七老八十了我...)有些許小幫助.

版友有任何意見都還歡迎提出討論, 給小弟指點一二, 謝謝啦.


．一開始先要提醒大家的是「勞保」和「勞退」的不同 (可參考這個blog)

勞保 = 勞工保險，為強制性的社會保險
(ref: 包含生育給付, 傷病給付, 職災醫療給付, 失能給付, 老年給付, 死亡給付)

其中，老年給付中的老人年金/一次金，常與勞工退休金搞混，請務必分清楚！
(編按：老人年金/一次金適用民國98年後加入勞保者，未來可能變動!)
老人年金給付(月領方式)：

• (平均月投保薪資x年資x1.55%) (較高年資*薪資)
  e.g., 若年資30年, 投保月薪43.9k, 每月拿回20.4k(46.5%月薪)

• (平均月投保薪資x年資x0.775%)+3000 (較低年資*薪資)
  e.g., 若年資15年, 投保月薪20k, 每月拿回5.3k(11.6%月薪+3k)

老年一次金給付(一次領)：

• (平均月投保薪資x給付月數)

這裡讓我問個假設性的問題，如果可以選擇不保勞保，那是加入還是不加入勞保划算哩？

要回答這個問題，我們先做一些假設，
最最最重要的，我們假設每筆繳出的保險費，由自己來操作投資，每年可以有5%的收益。

大家可以有個觀念，5%算是頗高的投資年化報酬率，
依經驗來說，以被動型/指數長期投資全球股票，平均投報率約為7%~8%
(如果你從"台灣50"指數型股票基金剛發行就買到現在，
差不多就是8.5%的報酬率，請參考這篇文章)
若投資的標的為投資級債券，應可獲得3%~4%的平均投報率。
(美債指數10~15年間投報率約為4.x%，但這是純指數的收益，
投資時還需要扣除如手續費和管理費用等開銷)

這又引出了一個有趣的觀察...

‧為什麼股票比債券投報率高？

這是個滿有趣的問題，牽扯到所謂「風險溢酬」的概念，我舉個例子簡單說明一下：

我們知道所謂的債券，是由國家擔保的一張紙一種有價證券。
比如美債就是由美國政府擔保，到期時會由美國政府出錢付還給你面額上的數字。
政府當然也有可能違約，不過如果是高評等的國家，通常違約的可能性就低得多(但還是有)

不過股票就不一樣了，它的面額也是個定值，像台灣就是一股10元，
但這個面額，和市場上的股票價格差異通常很大，同時也不保證你售出股票時可以拿回面額上的金額 (不然一堆雞蛋水餃股哪來的...)。

好，那問題來了，假設今天股票和債券都是5%的獲利，那你會偏好投資股票還是債券呢？
按常理來思考一下，投資債券的風險比股票小得多，畢竟有國家做為擔保，
所以大多數人在獲利相同的狀況下，應該會偏好投資債券而非股票。
照這樣講，股票早就該被消滅了，但市場上還是存在股票這種投資工具，為什麼呢？
肯定是因為股票所能帶來的利潤比債券、定存都大，所以能吸引人冒風險去投資這項商品。
這個多出來的利潤，是用承擔風險換來的，有個專有名詞稱做「風險溢酬」。

雖然這不是很精確的定義，不過現在先這樣子瞭解就好了，
如果想知道的話，可以google「風險溢酬」和「系統性風險」這兩個關鍵字，會有比較詳盡的解釋。


‧回到正題，讓我們來試算一下，保勞保到底划不划算呢？

以上述第一例，月投保43.9k的例子來看，假設30年來都以該月薪投保，即每個月勞工個人月繳878，雇主每月提撥3,073。
我們為求計算方便，用每年存(878+3073)*12=47,412元，5%的年化投資報酬，來和勞保比一比：

這裡不要忘了，因為每年存的錢都會帶來5%的收益，存愈久收益愈高，
如此我們得要用「複利計算」才行 (不知道複利的看這裡)，
30年後，每年存下來的這筆錢應該會變成：

47,412 * (1+1.05+(1.05)^2+(1.05)^3+...) = 3,308,756，約三百三十萬左右。
注意，能把每年存的47k變成330萬，已經算不錯的收益了喔！

那，假設我們每個月把這些錢拿20.4k出來用(即每年提領244.8k)，能夠用多久呢？
這裡我還是假設每年本金有5%報酬，可列式如下：

3309k - 244.8k ~= 3064k (第一年本金結餘), 3064k * 1.05 = 3217k (第一年餘額)
3217k - 244.8k ~= 2972k (第二年本金結餘), 2972k * 1.05 = 3121k (第二年餘額)
第三年後依此類推...
36793 - 244800 ~= -208006 (第22年本金結餘)

等到第22年，終於被領完啦！

以國人餘命80歲來算，若是60歲時退休，以上述5%收益自行投資的金額到死前也差不多要花完了，
更別提絕大多數人不可能達到如此穩定、未計入稅金支出的收益，國人餘命未來可能更長，
然後也未必一出社會即有如此高的投保金額，且能維持30年不中斷。

相反地，和如此嚴苛條件下的投資績效相比，勞保卻是大部分人都能享受到的福利，
更何況老人年金僅只是勞保的一小部分，還沒算進生老病死等等的補助咧，想想外面保險公司收你一年多少壽險/意外險保費？

勞保屬於社會保險，這樣優質的福利，都仰賴現下年青人工作人口支付的勞保費用及稅金支應。
在人口紅利減少，高齡化的現在，勞保年金勢必會往縮減權益的方向改革，
未來將逐步延後退休年齡至65歲，投保級距和金額也必定會做調整以避免破產。

所以勞保當然是大大的有好處咯...只要領得到的話
不過勞工保費也負擔得不多，主要都還是雇主提撥，加上是強制的社會保險，不管怎麼說都還是要保啦


‧另一方面，勞退(新制)是由勞工個人/公司提撥退休金的制度，
有點像強制儲蓄，存多少領多少。
由於是強制儲蓄，裡面的錢有多少就是多少，不像勞保一樣會受到政府政策的影響，當然也沒有什麼倒閉的問題。

不過這樣大家可能又會有疑問，要存錢自己存就好啦，
加入這個強制的勞退方案，又有什麼好處呢?


<<請待下回分曉>>

好久沒寫文章了, 真折騰啊...